精选!市场处于传统需求淡季 pta下游或以刚需补货为主
研报正文【期货动态】昨日,PTA(5508,22 00,0 40%)主力合约收盘较昨日
2023-06-29研报正文
【期货动态】
昨日,PTA(5508,22.00,0.40%)主力合约收盘较昨日上涨32点,收报5522点,环比上涨0.58%。
(资料图片)
【现货报价】
6月底主港在09+70附近商谈,7月下在09+50至60附近商谈。
【市场信息】
江浙涤丝今日产销整体回落,平均估算在3-4成;直纺涤短今日产销良好,平均100%。
装置方面,吴江一主流大厂一套20万吨聚酯装置已开车,预计本月28日出丝;另一套20万吨装置计划于本月底重启,后期配套的20万吨装置也将于下月初重启。
【基本面分析】
目前市场处于传统需求淡季,终端订单整体一般,下游或以刚需补货为主。近期聚酯装置开工率维持高位,但难以维持较长时间,随着订单氛围走弱,后期终端负荷将有显著下调风险,届时倘若聚酯工厂在高库存压力下,其装置或将出现开工下滑,预期聚酯库存累库速度加快,关注终端订单情况。
由于前期PTA检修装置较多,本月供需偏紧,但随着装置陆续重启,长期来看预期累库。上周美国汽油累库,裂解价差走弱,海外甲苯价差显著走弱,PX和石脑油价差暂时维稳,处于历年较高水平,PX与MX价差走弱,美亚PX价差小幅扩大。美国虽进入汽油传统需求旺季,但由于PX估值偏高,叠加供应量回归预期,利润压缩空间仍存,近期PTA加工费或将逐步修复,关注海外芳烃调油需求。
整体看,目前PTA供需变化不大,但长期来看,基本面存边际转弱预期,近期价格主要驱动在于成本端,PTA或将震荡偏弱运行,关注PX价格。